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通信行业周报:两会关注提速降费,MWC2017设备商5G竞赛打响

发布时间:2017-03-06    研究机构:民生证券

上周回顾

上周通信板块下跌0.33%,同期沪深300指数下跌1.32%,中小板块指数上升0.66%,创业板指数下跌0.52%,跑赢沪深300指数0.99个百分点,跑输中小板块指数0.99个百分点,跑赢创业板指数0.19个百分点。其中电信运营下跌1.82%,通信设备制造上升0.42%,增值服务板块下跌1.77%。

上周涨幅居前有:立昂技术(30060)46.03%、富春通信(30029)20.87%、宜通世纪(30031)8.57%、星网锐捷(00239)7.26%、吉大通信(30059)7.06%;上周跌幅居前有:超讯通信(60332)-14.88%、上海普天(60068)-6.06%、佳创视讯(30026)-5.56%、浙大网新(60079)-5.10%、光环新网(30038)-5.01%。

本周观点及投资建议

1.事件回顾:十二届全国人大五次会议3月5日上午9时在人民大会堂开幕,听取和审议国务院总理李克强关于政府工作的报告,审查国务院关于2016年国民经济和社会发展计划执行情况与2017年国民经济和社会发展计划草案的报告。李克强总理在政府工作报告中提出,今年网络提速降费要迈出更大步伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中小企业互联网专线接入资费,降低国际长途电话费。支持和引导分享经济发展,提高社会资源利用效率,便利人民群众生活。本着鼓励创新、包容审慎原则,制定新兴产业监管规则。深化统计管理体制改革,健全新兴产业统计。在互联网时代,各领域发展都需要速度更快、成本更低的信息网络。今年网络提速降费要迈出更大步伐,年内全部取消手机国内长途和漫游费,大幅降低中小企业互联网专线接入资费,降低国际长途电话费,推动“互联网+”深入发展、促进数字经济加快成长,让企业广泛受益、群众普遍受惠。(资料来源:中国通信网)

民生观点:“提速降费”是消费者普遍的需求,这不仅可以降低消费者的负担,更能够推动我国经济转型升级。经过近年来的快速发展,我国互联网的普及量、消费升级的速度已位于世界前列。我国持续推出网络提速降费举措,网络通信价格逐步降低,速度也有所提升,对推动我国经济升级、促进创业就业、拉动消费、便利和丰富人们生活,发挥了积极作用。但必须看到,实际情况与用户的要求相比较仍有差距,我国信息基础设施建设仍有巨大潜力可挖,需要不断加大对于光通信、IDC、CDN等信息基础设施的投入,才能达到“提速降费”的目的。

推荐相关标的:光设备(中兴通讯、烽火通信)、光器件(光迅科技、博创科技、天孚通信等)、光纤光缆(亨通光电、中天科技、通鼎互联等)、IDC(光环新网等)、CDN(网宿科技等)。

2.事件回顾:在西班牙巴塞罗那举行2017世界移动大会(MobileWorldCongress,MWC2017)上,5G无疑是本次展会的最大亮点之一。在此期间,各5G研发组织、运营商、设备商、学术界以及合作伙伴等产业链各方在5G研发方面的最新进展备受业界关注。其中,移动通信设备商纷纷选择在大会期间发布重磅新品和解决方案,以期在5G竞赛中占得先机。华为发布了全球首个面向5G商用场景的5G核心网解决方案--SOC(ServiceOrientedCore)2.0,与去年世界移动大会上华为推出的全球首个5G核心网原型机SOC1.0相比,将使能面向5G的全接入及全业务,为各类终端和产业提供联接服务的同时,还能为所有垂直行业提供个性化的按需定制服务。爱立信重点展示了前不久推出的全新5G平台,包括5G核心网、无线和传输产品组合,以及数字支撑系统、转型服务和安全系统。这是真正支持5G的端到端商用产品系列,能够帮助运营商现有网络平滑演进到下一代移动通信网络。中兴通讯发布了5G全系列高低频预商用基站产品,并在展会现场真实演示了5G高频基站50Gbps峰值速率,能够帮助运营商在5G时代提前部署抢占先机。5G方面,诺基亚发布了业界首个商用5G端到端解决方案5GFIRST,该方案采用了诺基亚的AirScale无线接入平台,可以帮助客户建立涵盖核心网、软件定义网络及云的5G就绪网络架构。(资料来源:中国通信网)

民生观点:从5G标准化的时间表来看,5G标准化进程已经从2016年初开始;2018年会有一个初步的5G标准出炉;第二阶段相对完整的5G技术规范和标准稿将于2019年底完成,届时3GPP将把5G技术规范与标准提交给ITU,通常ITU将会认可其作为IMT-2020技术规范;到2020年,5G将进入到正式商用部署阶段。虽然距离2018年3GPP发布首个5G技术标准还有段时间,但各大厂商及运营商们早已跃跃欲试:韩国电信(KT)宣布将在2017年9月前完成其5G网络部署;日本NTTDoCoMo也已宣布将于2017年在东京地区推出5G试验网络;美国运营商Verizon和AT&T也瞄准了固定无线服务,从很早开始就在积极推进5G技术部署。对于面向2020年正式商用的5G而言,2017年将成为5G发展的关键之年。从标准的制定,到产品的研发、5G试验,再到推动各行各业数字化转型的具体用例,5G正渐行渐近。

推荐5G标的:中兴通讯、紫光股份、通宇通讯、大唐电信、麦捷科技、邦讯科技等。

维持行业推荐评级

我们看好通信行业作为基础建设,在新一轮经济变革中的关键作用,建议中长期持有。1)三大运营商加大固网投资对光纤光缆需求,以及数据中心对光模块需求快速提升,推荐光通信板块亨通光电、光迅科技、新易盛、烽火通信等。2)企业云化比例不断提升,IDC、云计算市场空间巨大,推荐光环新网、高升控股、华星创业(300025)等;3)NB-IoT催生物联网行业应用落地,推荐宜通世纪、三川智慧等;4)关注网络安全,国产化替代,重点推荐烽火通信、星网锐捷等;5)公共安全、北斗军工,重点推荐海能达、海格通信。

行业重点新闻

(1)华为联合德国航空航天中心进行5G自动驾驶外场测试(2)国际电信联盟公布5G新规范:20Gbps下载速度(3)华为发布CloudMetro解决方案,加速网络云转型(4)浪潮与中国电信、英特尔在MWC上联合发布运营级NFV解决方案(5)中兴通讯发布VR端到端直播解决方案(6)华为:印度将从今年开始采用5G技术

风险提示

政策推进不达预期、5G发展受阻。

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